Metoder för att fastställa årlig avkastning till löptid

Yield to Maturity (YTM) är den interna avkastningen som en investerare tjänar som köper en obligation till det aktuella marknadspriset och håller den till dess förfallodatum. Denna beräkning förutsätter att alla kupongbetalningar återinvesteras i samma takt som obligationens aktuella avkastning.

Primära variabler krävs

Nominellt värde: Det belopp som obligationsinnehavaren får när obligationen löper ut, vanligtvis 1 000 i lokal valuta.
Marknadspris: Den nuvarande kostnaden för att köpa obligationen på andrahandsmarknaden.
Kupongbetalning: Den totala årliga ränta som betalas till obligationsinnehavaren.
År till löptid: Den återstående löptiden för obligationens löptid i år.

Steg-för-steg-approximationsformel

Subtrahera det aktuella marknadspriset från det nominella värdet.
Dela det resultatet med antalet år som återstår till löptid för att hitta den årliga kapitalvinsten eller förlusten.
Lägg till denna siffra till den årliga kupongbetalningen för att fastställa den totala årliga avkastningen.
Beräkna genomsnittet av det nominella värdet och marknadspriset genom att addera dem tillsammans och dividera med två.
Dela den totala årliga avkastningen från steg 3 med genomsnittspriset från steg 4 för att få den ungefärliga årliga avkastningen.

Jämförelse av obligationsavkastningsmått

Avkastningstyp	Värderingsfaktorer	Investeringsperspektiv
Kupongavkastning	Fast ränta och nominellt värde.	Standard nominell räntebetalning.
Aktuell avkastning	Årlig ränta och aktuellt marknadspris.	Inkomstpotential på kort sikt.
Avkastning till förfallotid	Ränta, prisfluktuationer och tid.	Total livstidsavkastning på tillgången.

YTM är ett viktigt mått för att jämföra obligationer med olika löptider och kupongräntor. Om en obligation köps till rabatt kommer YTM att vara högre än den aktuella avkastningen. Omvänt, om en obligation köps till en premie, kommer YTM att vara lägre än den nuvarande avkastningen.

För högprecisionsekonomisk rapportering används komplexa matematiska iterationer eller finansiell programvara istället för approximationsformeln för att ta hänsyn till de sammansatta effekterna av halvårliga betalningar och specifika dagräkningskonventioner.